Ларри Дэвид объясняет крипто-эффект маховика: это сложно, но в то же время как-то просто 🤔💰

Что нужно знать:

В сегодняшней рассылке Crypto for Advisors Алекс Тапскотт объясняет эффект маховика и его влияние на крипторынки. Ведь, как вы знаете, мы любим сложные экономические теории даже больше, чем криптовалюту. 😂

Затем Натали Хирш из Polymath отвечает на вопросы об инвестициях в публичные криптокомпании в разделе «Спросите эксперта». Видимо, у некоторых людей до сих пор есть вопросы по этому поводу. 🤷‍♂️

Благодарим нашего спонсора этой недельной рассылки, Grayscale. Для финансовых консультантов: зарегистрируйтесь на предстоящее мероприятие в Миннеаполисе 18 сентября. Да, потому что ничто так не говорит о том, что вы серьезный финансовый консультант, как посещение крипто-мероприятия в Миннеаполисе.

Крипто-маховик продолжает вращаться! Или нет? 🤯

В последнее время стало модно описывать, как криптовалюта стимулирует «эффект маховика» на рынке, и это является поводом для оптимизма. Но что такое эффект маховика, в точности? Это просто изящный способ сказать «цены растут»? 📈

Этот термин был популяризирован Джимом Коллинзом в его книге 2001 года «От хорошего к великому». Коллинз попросил нас представить человека, толкающего гигантское колесо. При первом толчке колесо сдвигается лишь немного, но после сотен толчков оно начинает набирать обороты — каждое новое толчок становится легче и ускоряет колесо ещё больше. Звучит изнурительно, не так ли? 🥱

Никто не может точно сказать, какой толчок помог достичь этого импульса, потому что это результат всех небольших усилий вместе. Урок для руководителей бизнеса таков: последовательно хорошо выполняйте даже самые мелкие задачи, и вы будете вознаграждены в долгосрочной перспективе. Или, знаете, вам просто повезёт. 🍀

Сегодня это понятие приобрело иной смысл. Вместо того чтобы описывать только влияние разумных операционных решений, эффекты маховика теперь описывают, как положительные петли обратной связи влияют на системы, такие как торговые площадки и целые отрасли. Потому что, знаете ли, зачем придерживаться одного определения, если можно сделать его более запутанным? 🤦‍♂️

Вот некоторые из способов, которыми это проявляется в криптовалютах и на публичных рынках:

Из-за спроса инвесторов на доступ к криптоактивам, компании, управляющие цифровыми активами (так называемые DAT), такие как MicroStrategy, могут выпускать акции с премией к их чистой балансовой стоимости, покупать биткоин и другие активы, и увеличивать чистую балансовую стоимость на акцию. Это может привести к росту стоимости базового актива и побудить больше людей покупать акции их компании. Это похоже на финансовую пирамиду, но с большим количеством графиков. 📊

Эффект маховика также наблюдается на рынках ETF. Запуск компаний, занимающихся цифровыми активами, ориентированными на эфир, также помог ускорить приток средств в ETF. ETF, ориентированные на эфир, с момента запуска зафиксировали приток средств более 6 миллиардов долларов. В июле цена эфира выросла на 50 процентов и закрыла месяц на уровне около 3800 долларов, а соотношение цены эфира к биткойну преодолело 200-дневную скользящую среднюю. Кто бы мог подумать, что криптовалюта может быть такой предсказуемой? 🤔

Эмитенты стейблкоинов также создают накопительный эффект. Например, Tether, эмитер монеты USDT, реинвестирует свою огромную прибыль (4,9 миллиарда долларов в прошлом квартале) в биткойн, поднимая его цену, увеличивая общий интерес к биткойну и создавая спрос на стейблкоины, такие как USDT, для их покупки. Это как бесконечный цикл отмывания цифровых денег. 💸

Еще один эффект маховика наблюдается на рынке первичных публичных размещений акций. Успешное IPO Circle (CRCL) последовало за подачей заявок на выход на биржу нескольких компаний, таких как Grayscale, BitGo, Bullish и Gemini. Волна успешных IPO расширяет общую инвестиционную вселенную компаний, увеличивая ее привлекательность и ускоряя включение в традиционные портфели и индексы. Это как криптоверсия золотой лихорадки, но с меньшим количеством грязи и большим количеством страха упустить выгоду. 🚀

Маховик по своей природе создает положительную обратную связь. Что произойдет, когда ситуация изменится?

Начнём с тех компаний, которые управляют казначейством цифровых активов. Некоторые из них использовали заёмные средства. Если стоимость их акций упадет или базовая стоимость актива снизится, им придется продавать активы для погашения этих обязательств. Это окажет понижающее давление на их акции и базовый актив, например, на биткойн. Это как карточный домик, но сделанный из цифровых активов. 🏠💥

Прямо сейчас первичные публичные размещения акций выступают как попутный ветер, но если цикл продлится достаточно долго, всевозможные предприятия попытаются выйти на рынки. Если они не смогут оправдать ожидания, инвесторы могут списать весь сектор на некоторое время, как это было во время краха доткомов. Это окажет угнетающее воздействие на все. Это как криптозима, но холоднее. ❄️🔥

В настоящее время компании, владеющие ETH, скупают ETH, что приводит к росту цены. Однако по мере роста цены держатели ETH выстраиваются в очередь, чтобы продать свои застейканные ETH. Чем выше цена, тем больше может выйти на свободную торговлю. Это тормозит маховик. Это как пытаться остановить неуправляемый поезд голыми руками. 🚄💪

В конце концов, хорошие времена не могут длиться вечно. Рынки цикличны, и этот тоже подойдет к концу. Но прямо сейчас маховики в движении, и все — от регуляторов до публичных компаний, основателей криптопроектов и институциональных инвесторов — толкают это колесо. Чтобы остановить их импульс, потребуется многое. Или, может быть, просто твит от Илона. 🚀🚀🚀

— Алекс Тапскотт, управляющий директор Ninepoint Capital Digital Asset Group

Задайте вопрос эксперту

В. Хорошее ли сейчас время для инвестиций в первичное публичное размещение криптовалют?

А. Короткий ответ — да. Хотя успех Circle, превзошедший ожидания с беспрецедентным ростом, был заметным, общее рыночное настроение остается весьма благоприятным. Но давайте будем честными, всегда хорошее время для инвестиций в криптовалюту. Если только это не так. 🤷‍♂️

Запуск спотовых BTC и ETH ETF в США привёл к значительному притоку капитала. Регуляторная ясность на основных рынках, таких как США и Европа, укрепила уверенность инвесторов в эмитентах активов, которые теперь следуют установленным процедурам листинга и работают с легитимизированными структурами управления. Кажется, криптовалюта наконец взрослеет. 🎉

Добавьте к этому продолжающийся бычий рынок, и инвесторы видят отличную возможность для создания долгосрочной ценности. Или, знаете, они могут просто потерять все. Но ведь в этом и прелесть, верно? 🎢

В. На каких первичных публичных размещениях криптовалют инвесторам следует сосредоточиться?

A. Инвесторам следует сосредоточиться не только на ценах токенов, но и на основах проекта и его ключевых предложениях. Проекты с надежными, безошибочными, четко сформулированными бизнес-моделями, реалистичными планами и определенными потоками доходов будут работать лучше. К ним могут относиться стейблкоины, кастодиальные услуги и платформы стейкинга на первичном уровне. Или, знаете, просто выберите тот, у которого самый крутой логотип. 🌟

На вторичном уровне также ожидается хорошая отдача от проектов, связанных с финансовыми технологиями, инфраструктурой и аналитикой. Основатель и руководящая команда играют решающую роль, что подразумевает лучшее управление фондами и постоянные инновации. Или, знаете, просто надейтесь, что они не убегут с вашими деньгами. 🕵️‍♂️💸

По мере роста популярности консультационные услуги могут помочь инвесторам определить наиболее перспективные проекты в развивающейся сфере. Ведь, знаете ли, вы не захотите инвестировать в неправильную криптовалюту, не так ли? 🙅‍♂️

В. Каковы перспективы первичных публичных размещений криптовалютных компаний?

Крипторынок созрел, и институциональное внедрение растет. В ближайшем будущем от эмитентов криптоактивов ожидается более структурированный и эффективный доступ к традиционным финансовым рынкам. Если положительная тенденция сохранится, уверенность инвесторов в высокорисковых и высокодоходных возможностях также возрастет. Или, знаете, все может рухнуть завтра. 🤞

Эмитенты сейчас более уверены в выходе на биржу. Однако инвесторам следует подходить к этому с осторожностью. Первичные размещения акций криптовалютных компаний лучше всего рассматривать как высокорисковые компоненты в хорошо диверсифицированном портфеле. Ведь зачем складывать все яйца в одну корзину, когда можно разложить их по нескольким криптовалютным корзинам? 🧺🥚

Розничным инвесторам необходимо сохранять бдительность в отношении макроэкономических событий, которые могут повлиять на рыночные настроения. Управляющие активами и фондами должны сравнивать показатели криптоакций с традиционными технологическими акциями, одновременно отслеживая ликвидность и волатильность. Потому что, знаете ли, как будто у вас нет ничего лучшего, чем этим заняться. 🙄

— Натали Хирш, финансовый директор, Polymath

Смотрите также

• Вы сталкивались с ошибкой 4 на YouTube? Мы знаем, как её исправить!

• Farming Simulator 25: Полное руководство по овцам

• Удивительный мир Гамбола вернулся, но где можно посмотреть Чудесно Странный Мир Гамбола? Продолжение обрело новый дом в сети.

• Как легко получить плутоническую кровь в абиотическом факторе

• Battlefield 6 вылетает и показывает черный экран или ошибку. Многие игроки оказываются в конце очереди BF6

• Once Human: Город Санбери, все мистические места и ящики со снаряжением

• Будет ли 2 сезон «Наутилуса»?

• Palworld: как фармить ядра и приятелей хищников в обновлении Feybreak

• Once Human: лучшее место для базы (бесконечная кислота и топливо)

• Что такое уровень личности в FC 25? Объяснение новой функции

2025-08-07 18:29